在疫情越来越受控的时候

再来看前面提到的跟谁学。公司凭借着“社群裂变+大班模式”的打法,实现了快速扩张。过去四个季度的营收增速均超400%,根据2020Q1的业绩指引,其营收增速超300%。

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  炒概念与真利好之间有什么区别呢?首先我们简单的做个分类,在线概念板块里主要有三类公司,一类是纯做在线教育的,第二类是主要做线下教育,也有少部分在线教育业务,第三类则是纯线下机构,“临时抱佛脚”的开设了线上课程。

全通教育与跟谁学,同样都是因为在线教育的概念而上涨,同样是股价有点“高不可攀”,但它们已经走在了两条道路上。

  对于第三类而言,基本情况同第二类,并且它们还会受到在线教育的冲击。这些机构普遍是中小机构,没有发展线上教育的资金和意愿,在非常时期,只能借用别的线上平台资源。但是,这就存在一个问题——我为什么不可以直接报名那些线上平台呢?更何况,它们还有可能是免费的。比如,此次腾讯教育就联合多家机构组成了“不停学”联盟,向学生提供免费课程。

  全通教育与跟谁学,同样都是因为在线教育的概念而上涨,同样是股价有点“高不可攀”,但它们已经走在了两条道路上。

  再然后的故事大家也都知道了,在不到半年时间内股价下跌九成,正所谓跳的越高,也摔得越狠。

与之形成鲜明对比的,则是美股市场上在线教育屡创新高。昨夜美股市场上,跟谁学、有道、51talk上涨超10%,其中跟谁学发布财报后,涨超18%,市值突破100亿美元,成为新东方、好未来、中公教育之后的第四大上市教育集团,此时离它成立不到6年。

  这个逻辑有错吗?这个逻辑当然没错。错的是,只要跟在线教育有点沾边的,都无差别的涨停。这波涨停潮中,一定有一些是在炒概念,而有些则是真利好。

  对于第一类而言,我们认为疫情确实起到了一定的促进作用。比如以新东方在线、跟谁学等为代表的在线辅导班,以及一些做教育信息化的公司,疫情解决了它们获客的问题,还培养了用户的习惯,短中长期来看都是利好。

  A股炒概念,其实也不是无源之水。它首先有催化剂,然后自有一番逻辑,所以大部分炒作,如果溯及源头,你会发现似乎并没有什么问题。但是鉴于A股以散户为主,普遍投资和专业水平不高,所以在炒作的时候,往往是“一把抓”。比如当年炒作p2p时,一个公司只因为改了个名字,为“匹凸匹”,便也引得散户蜂拥而至。

  炒概念与真利好

  在A股,即使是炒概念也要专业。在理解在线教育这个概念的时候,我认为,不仅要看在线教育的“含量”,还要看在线教育的“质量”。“含量”和“质量”,它们共同决定了概念的“成色”。

  再来看前面提到的跟谁学。公司凭借着“社群裂变+大班模式”的打法,实现了快速扩张。过去四个季度的营收增速均超400%,根据2020Q1的业绩指引,其营收增速超300%。

  之后,随着防疫和疾控措施效果出来,新增确认病例逐日下降,湖北以外省市的新增确诊病例已经连续三日低于百人。

概念的“成色”

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